Пошаговый гайд: как проверить ликвидность и спреды в связке IOST–XPR

Кратко: связка IOST–XPR почти всегда исполняется как маршрут IOST → USDT → XPR (CEX/DEX). Реже маршрут выглядит как IOST → XPR или XPR → IOST,если речь идет о прямой конвертации. Ваша задача — быстро оценить: (1) спреды и глубину , (2) проскальзывание под ваш объём, (3) суммарные комиссии и сетевые издержки, (4) индикативную маржу двух альтернативных путей (CEX-цепочка vs DEX/агрегатор). Ниже — готовая пошаговая методика + шаблоны расчётов.

Что подготовить

• Размер сделки в IOST (или целевой XPR).

• Taker/Maker комиссии на выбранной бирже (обычно 0.04–0.2%).

• Лимиты и комиссии вывода/депозита (если выводите XPR ончейн).

• Слиппедж-лимит (например, 0.3–0.8% в зависимости от волатильности).
  
  

CEX: проверяем стаканы заявок (order book)

Шаг 1.1 — Зафиксируйте котировки в обоих стаканах

• Для IOST/USDT:
  
  

  • Best Bid (лучшая цена покупки — по ней вы продаёте IOST)

  • Best Ask (лучшая цена продажи)
    
    

• Для XPR/USDT:
  
  

  • Best Ask (по ней вы покупаете XPR за USDT)

  • Best Bid
    
    

Шаг 1.2 — Посчитайте спред и mid-price

• mid = (bid + ask)/2

• spread_% = (ask − bid) / mid × 100%
  Сделайте это для обоих стаканов: чем шире спред, тем выше потенциальная «утечка» цены.
  
  

Шаг 1.3 — Проверьте глубину (depth)

• Смотрите depth 1%/2%: сколько объёма в USDT/IOST/XPR находится в пределах 1–2% от mid.

• Сравните ваш объём со стаканной глубиной: если ваш объём “съедает” верхнюю часть книги, ждите impact-cost.
  
  

Шаг 1.4 — Оцените проскальзывание на объём

• Прикиньте VWAP-цену (средневзвешенную) исполнения по слоям книги под ваш объём.
  
  

  • Для продажи IOST: вы идёте вниз по bid-ленте в IOST/USDT.

  • Для покупки XPR: вы идёте вверх по ask-ленте в XPR/USDT.
    
    

• Разница между VWAP и лучшей котировкой ≈ проскальзывание.
  
  

Шаг 1.5 — Учтите комиссии

• На каждом плече: эффективная цена × (1 − fee) когда продаёте актив; эффективная цена × (1 + fee) когда покупаете актив.

• Если планируете вывод XPR — прибавьте сетевую комиссию и возможные комиссии биржи.
  
  

DEX/агрегатор: проверяем AMM и маршрут

Шаг 2.1 — Получите котировку «IOST → XPR»

• Агрегатор покажет «маршрут» (IOST→…→USDT→…→XPR), минимально получаемое количество (min received) и Price Impact.
  
  

Шаг 2.2 — Слиппедж и комиссия

• Установите slippage tolerance (например, 0.5%).

• Посмотрите, не добавлены ли сервисные сборы провайдера свапа.
  
  

Шаг 2.3 — Сравните с CEX-цепочкой

• Переведите котировку агрегатора в XPR за 1 IOST (или наоборот) и сравните с CEX-расчётом «всё включено».
  
  

Как собрать «эффективный курс» IOST → XPR (CEX-цепочка)

Обозначим:

• P_bid_IOST — лучшая цена покупки IOST в паре IOST/USDT (вы продавец IOST, получаете USDT).

• fee1 — комиссия сделки на первом плече (доля, например 0.001 = 0.1%).

• P_ask_XPR — лучшая цена продажи XPR в паре XPR/USDT (вы покупатель XPR за USDT).

• fee2 — комиссия на втором плече.
  
  

Тогда приблизительный эффективный XPR за 1 IOST без учёта глубины:

USDT_на_1_IOST = P_bid_IOST × (1 − fee1)

XPR_за_1_USDT = 1 / (P_ask_XPR × (1 + fee2))

XPR_за_1_IOST = USDT_на_1_IOST × XPR_за_1_USDT

Если объём значимый — вместо P_bid_IOST и P_ask_XPR используйте VWAP по книге на ваш объём.

Мини-пример (только для иллюстрации логики)

Допустим:

• P_bid_IOST = 0.01000 USDT/IOST, fee1 = 0.001 (0.1%)

• P_ask_XPR = 0.00210 USDT/XPR, fee2 = 0.001 (0.1%)
  
  

Считаем по шагам (аккуратно, цифра к цифре):

1. USDT_на_1_IOST = 0.01000 × (1 − 0.001) = 0.01000 × 0.999 = 0.00999 USDT

2. Стоимость_1_XPR = 0.00210 × (1 + 0.001) = 0.0021021 USDT

3. XPR_за_1_USDT = 1 / 0.0021021 ≈ 475.85 XPR

4. XPR_за_1_IOST = 0.00999 × 475.85 ≈ 4.754 XPR
   
   

Это и есть индикативный курс IOST→XPR «через CEX» при нулевом impact. Для точности подмените котировки на VWAP и добавьте комиссии вывода/ввода (если выводите XPR ончейн).

Как оценить индикативную маржу маршрутов

Пусть:

• Курс_CEX = XPR/IOST по расчёту выше (с учётом всех комиссий, impact, вывода).

• Курс_DEX = XPR/IOST из агрегатора (min received уже включает slippage-guard).
  
  

Индикативная маржа до комиссий вывода/ввода:

Маржа_% = (Курс_лучший / Курс_хуже − 1) × 100%

Порог целесообразности:
Маржа_% должна быть выше суммы всех издержек (две торговых комиссии, сетевые сборы, возможный сервисный сбор агрегатора) + запас на волатильность (обычно 0.2–0.5 п.п. минимум).

Чек-лист проверки перед сделкой

Ликвидность и цены

• Зафиксированы bid/ask и спред % по IOST/USDT и XPR/USDT.

• Проверена глубина до 1–2% от mid по обоим стаканам.

• Для своего объёма посчитан VWAP и проскальзывание (impact) на каждом плече.
  
  

Комиссии и сеть

• Уточнены taker/maker (оба плеча).

• Посчитаны all-in цены (включая комиссии).

• Если нужен ончейн XPR — проверены вывод/депозит, время подтверждений и сеть.
  
  

Сравнение маршрутов

• Получена котировка агрегатора (IOST→XPR), записано min received и Price Impact.

• Сравнены Курс_CEX vs Курс_DEX; посчитана маржа %.

• Маржа выше суммарных издержек + буфер на волатильность.
  
  

Риск-менеджмент

• Задан slippage-лимит (например, 0.5%).

• Объём дробится (ступенчато/TWAP), если depth ограничен.

• Определён план выхода (куда попадает XPR: на бирже или в WebAuth/ончейн).
  
  

Быстрые шаблоны для заметок (копируйте себе)

Шаблон расчёта CEX (замените значения):

IOST/USDT: bid=____ ask=____ mid=____ spread=____%

XPR/USDT: bid=____ ask=____ mid=____ spread=____%

Объём (IOST): ______

VWAP_IOST_sell (USDT/IOST) = ______

VWAP_XPR_buy (USDT/XPR) = ______

fee1=____ fee2=____

USDT_на_1_IOST = VWAP_IOST_sell × (1 − fee1) = ______

Цена_1_XPR = VWAP_XPR_buy × (1 + fee2) = ______

XPR_за_1_USDT = 1 / Цена_1_XPR = ______

XPR_за_1_IOST = USDT_на_1_IOST × XPR_за_1_USDT = ______

Сетевые/прочие комиссии: ______

Итоговый all-in курс: ______

Шаблон сравнения с DEX/агрегатором:

Котировка агрегатора:

- Min received: ______ XPR за ______ IOST

- Price Impact: ______ %

- Fee (если есть): ______

Курс_DEX (XPR/IOST) = ______

Курс_CEX (XPR/IOST) = ______

Маржа_% = (лучший/хуже − 1) × 100% = ______%

Вывод: идти через ______ (CEX/DEX), объём ______, слippage-лимит ______%.

Практические советы

• Начинайте с малого объёма, чтобы проверить реальный impact и скорость поставки.

• Лимитные ордера на CEX зачастую уменьшают издержки (maker), но могут не исполниться полностью — комбинируйте с частичным рыночным ударом.

• Не игнорируйте время: задержка вывода/депозита способна «съесть» любую тонкую маржу.

• Финализируйте там, где токен нужен функционально: XPR — в Proton (если цель — ончейн), иначе — держите на площадке с лучшей ликвидностью.